Dólar fecha em alta a R$ 5,38 com foco no cenário externo e no novo acordo entre China e EUA

O mercado de câmbio brasileiro encerrou a quinta-feira com o dólar em alta frente ao real, em meio a um ambiente de aversão ao risco global. A valorização da moeda norte-americana refletiu não apenas as sinalizações mais cautelosas do Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, mas também as expectativas em torno de um novo acordo comercial entre Washington e Pequim, que reacendeu o debate sobre o equilíbrio nas relações econômicas entre as duas maiores potências do planeta.

Movimento do dólar e contexto internacional

O dólar à vista fechou cotado a R$ 5,3814, em alta de 0,43% no dia. No acumulado do ano, porém, a divisa ainda registra uma desvalorização de 12,91% frente ao real.
A alta foi impulsionada por um movimento global de fortalecimento da moeda norte-americana diante de outras divisas, em especial as de países emergentes, como Brasil, Chile, México e África do Sul.

Esse movimento é resultado direto da decisão do Federal Reserve de cortar os juros básicos dos Estados Unidos em 0,25 ponto percentual, levando a taxa para o intervalo entre 3,75% e 4,00% ao ano. Embora o corte já fosse amplamente esperado pelos investidores, a declaração do presidente do Fed, Jerome Powell, trouxe incertezas adicionais. Powell afirmou que o futuro das taxas de juros dependerá dos próximos indicadores econômicos e que ainda é cedo para confirmar se haverá uma nova redução em dezembro.

Essa postura mais prudente do banco central norte-americano foi interpretada pelos mercados como um sinal de que o ciclo de cortes pode estar próximo do fim, o que fortalece o dólar globalmente. A expectativa de juros mais altos por mais tempo nos EUA tende a atrair capital estrangeiro para os títulos do Tesouro norte-americano, que oferecem maior rentabilidade e segurança, reduzindo o apetite por ativos de risco em países emergentes.

Efeitos sobre os mercados globais

A repercussão da decisão do Fed foi imediata nos mercados internacionais. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries) subiram de forma consistente, indicando uma menor probabilidade de cortes adicionais de juros. Com isso, o dólar ganhou força contra a maioria das moedas globais, especialmente o euro, a libra esterlina e o iene japonês.

Nos mercados emergentes, o impacto foi ainda mais forte. Moedas como o real brasileiro, o peso chileno e o rand sul-africano registraram desvalorizações expressivas, refletindo a saída de capital estrangeiro e a reprecificação dos ativos de risco. Esse movimento é comum em períodos de maior cautela global, quando investidores buscam proteção em ativos considerados mais seguros.

A influência do acordo comercial entre EUA e China

Além da política monetária dos Estados Unidos, outro fator que influenciou os mercados nesta quinta-feira foi o anúncio de uma trégua comercial entre Estados Unidos e China. O presidente norte-americano, Donald Trump, declarou que chegou a um novo entendimento com o presidente chinês, Xi Jinping, durante um encontro em Busan, na Coreia do Sul.

Pelo acordo, Washington se comprometeu a reduzir as tarifas de importação sobre produtos chineses de 57% para 47%. Em contrapartida, Pequim aceitou suspender temporariamente os controles de exportação de terras raras, elementos essenciais na fabricação de produtos tecnológicos e armamentos, e retomar as compras de soja norte-americana, que haviam sido reduzidas nos últimos anos em meio à escalada da guerra comercial.

A China também concordou em intensificar os esforços para conter o comércio ilegal de fentanil, um opioide sintético que tem sido a principal causa de mortes por overdose nos Estados Unidos. O Ministério do Comércio chinês confirmou que a suspensão dos controles sobre exportações de terras raras valerá por um ano e que o país trabalhará em conjunto com agências internacionais para reforçar a fiscalização desse tipo de substância.

Impactos imediatos no câmbio e nos mercados

A notícia do acordo teve um duplo efeito nos mercados. Por um lado, a trégua comercial trouxe um alívio temporário para os investidores, reduzindo a percepção de risco global. Por outro, o fortalecimento do dólar refletiu uma busca por segurança e a leitura de que a economia dos EUA continua mais resiliente que a de seus pares.

Na B3, o dólar futuro para o primeiro vencimento avançou 0,40%, negociado a R$ 5,3810. O movimento acompanhou o comportamento da moeda no exterior, onde o índice DXY — que mede o desempenho do dólar frente a uma cesta de seis moedas fortes — registrou valorização.

Especialistas explicam que o acordo comercial, embora positivo em termos diplomáticos, ainda não representa uma solução estrutural para as tensões entre os dois países. “Trata-se mais de um armistício do que de um acordo definitivo”, afirma André Leal, analista de câmbio de uma corretora paulista. “As disputas tecnológicas e de influência geopolítica permanecem, e isso pode voltar a gerar volatilidade no futuro próximo.”

Reações do mercado interno

No Brasil, o comportamento do câmbio também refletiu fatores locais. Apesar da alta do dólar, a pressão sobre o real foi parcialmente contida pelo fluxo positivo de recursos externos para a Bolsa de Valores e pelo bom desempenho de commodities como o minério de ferro e o petróleo, que favorecem a balança comercial brasileira.

Ainda assim, o aumento da cotação do dólar tende a elevar as preocupações com a inflação. Um câmbio mais valorizado encarece produtos importados e insumos industriais, podendo impactar o custo de vida e as projeções de juros futuros.

Segundo economistas, o Banco Central do Brasil deve acompanhar atentamente o movimento cambial, mas não há expectativa de intervenção direta no curto prazo. A instituição tem sinalizado que as reservas internacionais permanecem robustas, e a oscilação recente está dentro do intervalo considerado normal em um contexto de volatilidade global.

O papel do Federal Reserve nas próximas semanas

O discurso de Jerome Powell permanece no centro das atenções. Ao evitar se comprometer com novos cortes de juros, o presidente do Fed indicou que a política monetária seguirá “dependente dos dados”. Isso significa que indicadores como inflação, consumo e mercado de trabalho terão peso decisivo nas próximas decisões.

Caso os números mostrem desaceleração da economia norte-americana, novas reduções de juros ainda podem ocorrer. Entretanto, se o mercado de trabalho seguir aquecido e a inflação se mantiver próxima da meta, o Fed poderá adotar uma postura mais conservadora, o que sustentaria o dólar em patamares elevados.

Os investidores também acompanham as falas de outros dirigentes do Federal Reserve, que têm mostrado opiniões divergentes. Alguns defendem a necessidade de continuar os cortes para evitar uma desaceleração mais intensa da economia, enquanto outros argumentam que o crescimento ainda é sólido e não requer estímulos adicionais.

O impacto sobre o Brasil e os mercados emergentes

A valorização do dólar tem implicações diretas para os países emergentes, especialmente para aqueles com maior dependência de capital externo. No caso do Brasil, o movimento pode gerar pressão sobre os juros futuros e sobre o custo de rolagem da dívida pública.

Ao mesmo tempo, um dólar mais alto tende a beneficiar exportadores e o setor agrícola, que recebem em moeda estrangeira. Empresas brasileiras com receita em dólar, como mineradoras, petrolíferas e companhias de celulose, podem ser favorecidas, enquanto indústrias que dependem de insumos importados podem sentir o impacto negativo.

Os economistas alertam, porém, que movimentos bruscos do câmbio podem gerar incertezas para os investidores. “O problema não é o dólar subir, mas sim subir rápido demais”, avalia Mariana Couto, especialista em macroeconomia. “Quando o câmbio se torna imprevisível, as empresas reduzem investimentos e a volatilidade acaba se refletindo no consumo e na confiança.”

Perspectivas para os próximos dias

O cenário global deve continuar ditando o comportamento do câmbio brasileiro. A atenção dos investidores segue voltada para os desdobramentos do acordo comercial entre China e EUA e para as próximas falas de autoridades do Federal Reserve.

Enquanto isso, no Brasil, a agenda econômica inclui dados sobre balança comercial, produção industrial e inflação, que podem oferecer pistas sobre o ritmo da economia doméstica. Caso os indicadores venham acima do esperado, o real pode recuperar parte das perdas recentes.

Analistas projetam que o dólar deve oscilar entre R$ 5,32 e R$ 5,42 nos próximos dias, dependendo do humor dos mercados internacionais. “A tendência ainda é de volatilidade, mas com viés de alta moderada, já que o cenário externo segue dominando as expectativas”, explica Leal.

Conclusão

O fechamento do dólar a R$ 5,38 reflete um momento de cautela global e de ajustes nas expectativas em relação à política monetária dos Estados Unidos. Embora o novo acordo entre Washington e Pequim represente um avanço diplomático, ele ainda está longe de encerrar as tensões comerciais entre as duas potências.

Para o Brasil, o impacto imediato é de valorização do dólar e maior volatilidade no câmbio, mas o país segue com fundamentos sólidos e reservas que garantem estabilidade no médio prazo. O comportamento do mercado nas próximas semanas dependerá do rumo das negociações internacionais e das decisões do Federal Reserve, fatores que continuarão a ditar o tom do câmbio e o humor dos investidores.